¡ Оборотный капитал – используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого производственного цикла.
Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается в издержках по частям.
Виды оборотного капитала: сырье, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты.
Особенность – легкость и быстрота превращения в денежные средства.
Постоянное наличие достаточного количества оборотных средств на фирме, является важнейшим условием нормального ведения текущего бизнеса.
¡ С объемом оборотных средств связана финансовая устойчивость фирмы.
Ø Коэффициент текущей ликвидности – показатель, характеризующий достаточный объем оборотных средств и отражает способность в кратчайшие сроки покрыть срочные обязательства.
Ø Кт.л. = оборотные средства / текущие обязательства;
Ø Кт.л. > 1, предприятие финансово устойчиво;
Ø Кт.л. < 1, предприятие неустойчиво в финансовом отношении.
Основной капитал
Ø Функционирует в течение нескольких лет (десятилетий) и потребляется постепенно, на протяжении нескольких производственных циклов.
Ø Виды: здания, сооружения, оборудование, транспорт, программные продукты и т.п..
Ø Особенность: высокая стоимость и длительный срок службы. Проблема – финансирование обновления основного капитала.
Ø Решение проблемы – создание амортизационного фонда.
¡ Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа
Последнее означает обесценение основного капитала
По мере удешевления его производительности или с началом выпуска машин и оборудования принципиально нового качества, что делает использование старого основного капитала технически и экономически невыгодным.
Каждый год собственник основного капитала списывает определенную часть стоимости его оборудования(осуществляет амортизационные отчисления). Например, если станок стоит 100 000 руб. и служит 10 лет, то при равномерном списании его стоимости ежегодные амортизационные отчисления будут равны 10 000 руб. в год.
Ссудный процент
Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом.
Ссудный процент — это цена, уплачиваемая
Собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.
При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.
Инвестиции
Для создания и увеличения капитала необходимы
вложения денежных средств — инвестиции.
Инвестирование — это процесс создания или пополнения запаса капитала.
Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году.
Различают валовые и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции — это общее увеличение запаса
капитала. Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение.
Возмещение — это процесс замены изношенного основного капитала.
¡ Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.
Валовые инвестиции — Возмещение = Чистые инвестиции
Ø Если валовые инвестиции больше возмещения, то чистые инвестиции положительны (имеет место прирост запаса капитала, производство расширяется).
Ø Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны: "проедается" имеющийся капитал.
Ø Если валовые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).
Инвестиции
Большинство инвестиций носит долгосрочный характер. Это прежде всего инвестиции в основной капитал. Полезный срок службы основного капитала — период, в течение которого вложенные в расширение производства капитальные активы будут приносить фирме доходы (или сокращать ее издержки).
Для расчета прибыли от долгосрочных вложений капитала фирма должна, во-первых, определить полезный срок службы основного капитала и, во-вторых, рассчитать ежегодную надбавку к доходам от эксплуатации основных фондов.
Допустим, что I — предельная стоимость инвестиций, R — предельный вклад инвестиций в увеличение дохода (или сокращение издержек) в j -й год службы. Тогда предельную окупаемость капитальных вложений для первого года можно подсчитать по формуле I(1 + r) = R 1.
Развитие фирмы требует осуществления инвестиций
Ø Инвестиции – расходование денежных средств в данный момент время в расчете получить определенный доход в будущем.
Ø Необходимость сопоставления текущих затрат с будущей стоимостью через дисконтирование.
Ø Дисконтирование – процесс приведения будущих доходов к текущему периоду. Служит для сопоставления денежных сумм, получаемых в разное время.
Ø Дисконтирование осуществляется по формуле сложных процентов:
Кd =